À l’époque classique, c’était le théâtre où l’on enseignait le théâtre attique antique pendant les Grandes Dionysies, l’une des fêtes religieuses les plus importantes de la ville. Il constituait également une partie importante du sanctuaire de Dionysos Eleftherios. On pense qu’il a été construit à l’époque des Pisistratides, au VIe siècle av. Cependant, les interventions et les extensions successives du bâtiment ont été si nombreuses et si importantes qu’il est impossible de dresser un bilan précis de l’évolution du théâtre au fil des ans.
Les ruines actuelles sont les vestiges de la dernière phase de vie du théâtre à l’époque romaine. De la période classique, on ne peut distinguer que quelques rangées de sièges de la tribune centrale. Ces dernières années, un effort a été entrepris pour restaurer le théâtre ancien et le doter de pierres de Corinthe. Il s’agit également de préserver les fragments anciens et dispersés du site.