Elle a été fondée en 1993 par la célèbre famille de bijoutiers Lalaounis et a commencé ses activités un an plus tard. Il est installé dans le bâtiment qui était l’ancien atelier familial, un bâtiment des années 1930, rue Kallisperi.
Le musée expose des bijoux d’Ilias Lalaounis lui-même, qu’il a conçus en s’inspirant des différentes périodes historiques et des événements les plus importants. Sont également exposés sa collection privée, ses archives ainsi que des bijoux et des micro-sculptures provenant d’autres collections privées.
Le programme du musée comprend des expositions périodiques d’arts visuels et appliqués, ainsi que des séminaires et des programmes éducatifs.