Στους Κλασικούς Χρόνους ήταν το θέατρο στο οποίο διδασκόταν το αρχαίο αττικό δράμα κατά τη διάρκεια των Μεγάλων Διονυσίων, μία από τις σημαντικότερες θρησκευτικές γιορτές της πόλης. Επίσης, αποτελούσε σημαντικό κομμάτι του Ιερού του Ελευθερέως Διονύσου.

Θεωρείται πως κτίστηκε την Εποχή των Πεισιστρατιδών, 6ος αιώνας π.Χ.. Όμως, οι αλλεπάλληλες επεμβάσεις και επεκτάσεις στο κτίριο ήταν τόσες σε αριθμό και σε βαθμό που είναι αδύνατον να συγκεντρωθούν για να παρατεθεί ακριβώς η πορεία του θεάτρου στα χρόνια. Τα σημερινά ερείπια είναι τα κατάλοιπα της τελευταίας φάσης ζωής του θεάτρου κατά τους Ρωμαϊκούς Χρόνους. Από τους Κλασικούς Χρόνους διακρίνονται μόνο μερικές σειρές εδωλίων της κεντρικής κερκίδας.

Τα τελευταία χρόνια βρίσκεται σε εξέλιξη μια προσπάθεια αναστήλωσης του αρχαίου θεάτρου και επένδυσής του με πέτρα από την Κόρινθο. Καθώς και συντήρησης των διάσπαρτων, αρχαίων σπαραγμάτων του χώρου.